Unternehmensübernahmeziele

Inhaltsverzeichnis

• Arten Von Übernahmen
• Definition Und Beispiele Einer Übernahme

Ankündigungen vor dem Angebot – Umtauschangebote – Bei Umtauschangeboten stellen solche Ankündigungen „Angebote“ für solche Wertpapiere dar. Normalerweise dürfen Wertpapiere nicht öffentlich angeboten werden, es sei denn, es wurde eine Registrierungserklärung in Bezug auf die angebotenen Wertpapiere gemäß dem Securities Act eingereicht. Die SEC-Vorschrift 165 erlaubt solche Ankündigungen jedoch vor der Einreichung einer Registrierungserklärung für die in einem Umtauschangebot anzubietenden Wertpapiere, vorausgesetzt, dass die Ankündigungen bei der SEC eingereicht werden und die Informationsbeschränkungen für solche Ankündigungen vor dem Angebot einhalten. Robbins Geller und seine Co-Anwälte gingen vor dem Delaware Court of Chancery wegen angeblicher Verletzung der Treuepflicht im Namen der Aktionäre von Dole Food Co., Inc. vor Gericht.

• Es könnte eine gegenseitige Vereinbarung oder ein feindlicher Kampf sein.
• Anzahl der angedienten Aktien – Erhalt von Angeboten für eine Anzahl von Aktien, die, wenn sie zu den vom Erwerber gehaltenen Aktien addiert werden, mindestens die Mehrheit der ausstehenden Aktien der Zielgesellschaft ausmachen (oder in einigen Fällen die Anzahl der Aktien, die für die Erwerber zur Durchführung einer Kurzformverschmelzung).
• Reverse Takeover bieten einem Privatunternehmen die Möglichkeit, an die Börse zu gehen, ohne das Risiko oder die zusätzlichen Kosten eines Börsengangs eingehen zu müssen.

Bei einem aktivistischen Buyout beabsichtigt der Erwerber, eine Mehrheitsbeteiligung zu erlangen und Veränderungen einzuleiten. Manchmal kann der Grund für eine Akquisition so verrückt sein wie ein großer Deal, bei dem ein Zielunternehmen für ein Schnäppchen verfügbar ist. Bei einer feindlichen Übernahme wird das Übernahmeangebot veröffentlicht und der Erfolg der Übernahme hängt davon ab, ob die Bedingungen des Angebots genügend Aktionäre dazu verleiten, ihre Beteiligung an dem Unternehmen zu verkaufen. Nach Abgabe des Übernahmeangebots kann Unternehmen B dann das Angebot annehmen, ein anderes Preisangebot aushandeln oder andere Abwehrmaßnahmen ergreifen, um den Pakt zu ändern oder eine andere interessierte Partei zu finden, an die das Unternehmen verkauft werden soll.

Arten Von Übernahmen

Es ist wichtig zu beachten, dass eine Übernahme freiwillig und gleichzeitig unerwünscht sein kann. Freiwillige Übernahme bedeutet hier, dass es eine gegenseitige Vereinbarung zwischen den beiden Unternehmen gibt. Unwillkommene Übernahmen hingegen beziehen sich auf Fälle, in denen der Übernahmeprozess keine gemeinsame Idee ist, was bedeutet, dass das übernehmende Unternehmen ohne Zustimmung oder Wissen des Zielunternehmens handelt. Das bedeutet also, dass das Management der Zielgesellschaft mit der Übernahme einverstanden sein kann oder nicht. Diese Situation kann dann zur Schaffung unterschiedlicher Übernahmeklassifikationen führen, wie nachstehend erläutert.

Langfristige Fusionen – Nach Abschluss einer endgültigen Vereinbarung für eine langfristig angelegte Fusion werden der Erwerber und das Zielunternehmen in der Regel eine gemeinsame Pressemitteilung herausgeben und diese bei der SEC einreichen. Die Pressemitteilung wird im Allgemeinen die beteiligten Parteien benennen und die wesentlichen Bedingungen der Transaktion zusammenfassen. Vorankündigung – Fusionen – Bevor die Zielgesellschaft formell beginnt, Stimmrechtsvollmachten von Aktionären einzuholen, können der Erwerber und die Zielgesellschaft mündlich und schriftlich mit Aktionären und anderen Interessengruppen, z. Mitarbeitern, Kunden und Lieferanten, und dem Markt über die Transaktion kommunizieren, jedoch müssen alle diese schriftlichen Mitteilungen vor oder nach der Bereitstellung des Proxy-Statements am Tag der ersten Verwendung bei der SEC eingereicht werden.

Definition Und Beispiele Einer Übernahme

Mit einem neuen sympathischen Managementteam ist die Aktie möglicherweise eine viel attraktivere Investition, die zu einem Kursanstieg und einem Gewinn für den Unternehmensraider und die anderen Aktionäre führen könnte. Die Hauptkonsequenz eines als feindselig eingestuften Angebots ist eher praktischer als rechtlicher Natur. Wenn der Vorstand des Zielunternehmens kooperiert, kann der Bieter eine umfassende Due Diligence der Angelegenheiten des Zielunternehmens durchführen und dem Bieter eine umfassende Analyse der Finanzen des Zielunternehmens liefern.

Nachteile Einer Übernahme

Vor der Einreichung von Schedule 14D-9 kann fachberater unternehmensnachfolge die Zielgesellschaft Erklärungen bezüglich des Angebots abgeben, solange sie alle schriftlichen Mitteilungen bei der SEC am Tag ihrer Ausstellung einreicht und eine deutliche Legende enthält, die ihren Aktionären rät, das Formular der Zielgesellschaft zu lesen Empfehlungserklärung, wenn sie verfügbar ist. Bei einem freundlichen Übernahmeangebot wird der Schedule 14D-9 der Zielgesellschaft in Abstimmung mit dem Erwerber erstellt und zum Zeitpunkt des Angebotsbeginns hinterlegt und verteilt. Zustimmungserfordernisse der Aktionäre des Erwerbers – Börsennotierungsregeln können für den Erwerb einer wesentlichen Minderheitsbeteiligung an einem börsennotierten Unternehmen von dem Unternehmen oder für die Ausgabe von Aktien eines börsennotierten Unternehmens als Kaufpreis gelten. Börsen verlangen, dass börsennotierte Unternehmen alle ausstehenden Aktien der börsennotierten Klasse sowie Aktien dieser Klasse, die bei Umwandlung von wandelbaren Wertpapieren, Ausübung von Optionen, Optionsscheinen und anderen Bezugsrechten usw.

In dem Rechtsstreit wurde die Übernahme von Dole durch seinen milliardenschweren Chief Executive Officer und Chairman David H. Murdock im Jahr 2013 angefochten. Ein kritischer Faktor in Bezug auf die Stimmung der Aktionäre ist hier die jüngste Performance des Unternehmens in Bezug auf seine Gewinnberichte und den Aktienkurs, da eine Underperformance tendenziell zu Gunsten des feindlichen Bieters wirkt. Das Übernahmeangebot muss bei der SEC registriert werden, wenn öffentliche Stellen beteiligt sind, und wird das Interesse des Erwerbers am Kauf der Zielgesellschaft mit den beigefügten vorläufigen Bedingungen formell bekunden. Unabhängig davon, auf welcher Seite der Übernahme Sie stehen – Anteilseigner der übernehmenden Gesellschaft oder der Zielgesellschaft – können Sie einige Auswirkungen auf Ihr Anlageportfolio feststellen.